华林优配境外调研代替“买单”乱象，5家券商、基金公司被“点名”

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近日，监管下发新一期机构监管情况通报，重点指出部分基金公司参加证券公司研究所组织的境外调研活动时存在违规行为。据悉，个别基金公司从业人员因私出国旅游的往返机票、酒店等费用由证券公司支付；部分基金公司参加证券公司研究所组织的境外调研活动时，存在由证券公司承担专家咨询、调研门票等费用的情形。因上述违规情况，5家机构被监管点名，涉及3家证券公司、2家基金公司，另有3名相关责任人被追责。据媒体报道，其中一家券商指向国联民生。就上述情况，南都湾财社尝试拨打国联民生证代电话了解情况，但无法成功拨通。

3家券商、两家基金被点名

其中一家或为国联民生此前，财新曾在2026年8月报道称，2026年3月，一家中型地方券商组织买方机构赴美国参加活动期间，将部分公募基金人员带往拉斯维加斯，而当地当时并无展会、企业走访安排，相关人员实际前往赌场。事件由该券商内部员工举报，举报材料包含完整行程、娱乐场所地址等信息。此次监管通报显示，部分基金公司参加证券公司研究所组织的境外调研活动时，存在由证券公司承担专家咨询、调研门票等费用的情形，反映出相关证券公司、基金公司内部控制有效性存在不足；个别基金公司从业人员因私出国旅游的往返机票、酒店等费用由证券公司支付，违反《证券期货经营机构及其工作人员廉洁从业规定》。此外，监管强调，个别证券公司高管不配合检查，违反《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》。据此，监管依法从严对存在不配合检查情形的G1证券公司采取监管谈话的监管措施，对公司副总裁兼研究所总经理胡某、研究所副所长孔某采取监管谈话的监管措施，并责令公司从严处分。监管同时对H、G2证券公司和F、H基金公司采取出具警示函的监管措施；对H基金公司基金经理马某采取责令改正的监管措施，并要求公司严肃内部追责。据《财经》报道，G1券商指向国联民生证券，其因高管不配合检查被从严处理，公司副总裁兼研究所总经理胡又文、研究所副所长孔蓉均被监管谈话。就上述情况，南都湾财社尝试拨打国联民生证代电话了解情况，但无法成功拨通。

监管提出四方面要求

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调研须“一事一报、一团一档”

近年来，科技行情走热，市场关注度持续提升，越来越多的投资机构开始组织出海调研。针对行业出海调研存在的乱象，监管要求各证券基金公司要聚焦佣金分配、对外调研、人员管理等重点领域，强化全流程管控，健全闭环管理机制，并提出四方面明确要求。一是严守交易费用管理规定。调研活动中不得使用交易佣金转移支付应由自身支付的专家咨询、调研中介、会议、门票、机票、住宿等相关费用，不得通过提高佣金分成比例、增加分仓派点、承诺交易量等方式向证券公司变相补偿相关费用。二是加强调研全流程管理，监管要求各证券基金公司完善内部管理制度，建立调研立项、审批、费用管理、成果留存和异常报告制度，实行“一事一报、一团一档”，对调研必要性、行程合理性、费用合规性等进行严格审查，确保出行流程真实、合理、可追溯。三是财务管理制度同样被重点强调。各证券公司要健全财务管理制度，严格落实调研、会务接待等事项事前审批机制，加强用餐、市内交通、场地等会务接待预算管理，规范支出名目和标准、报销流程和凭证审核，做到费用管理规范化、精细化。四是持续夯实行业文化根基。各证券基金公司要持续开展从业人员职业道德与廉洁文化警示教育，加强从业人员行为管理。从业人员在境内外出行、调研等各类场合，应当严格遵守廉洁从业相关规定，恪守职业道德，维护行业形象，严禁参与违反公序良俗和行业廉洁从业要求的活动。