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行情回顾
今日钢市现货趋稳，期钢继续微幅收跌。截至3日收盘，螺纹钢主力10合约报3062点，较上一交易日跌12点；热卷主力10合约报3279点，较上一交易日跌10点；焦炭主力09合约报1938点，较上一交易日涨32.5点；焦煤主力09合约报1282点，较上一交易日涨17点；铁矿石主力09合约报734点，较上一交易日跌13点。截至3日16时，成品材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为3208元，较上一交易日降3元；热卷均价为3393元，较上一交易日降5元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为717元，较上一交易日降2元；唐山准一级冶金焦价格为1885元，较上一交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为2950元，较上一交易日持平。
市场分析
本周国内钢材市场整体维持弱势寻底格局，现货小幅阴跌，期螺多次刷新阶段低点，整体成交持续偏弱，贸易商观望情绪浓厚，低价抛货现象虽略有收敛，但市场拿货积极性始终偏低，多地现货与钢厂出厂价倒挂，代理商订货意愿低迷。
融资杠杆平台最近一段时间，焦炭提涨与钢材降价背离，产业链利润面临重新分配。
元股证券:ygzq.hk需求端是当前行情核心压制因素。国内高温叠加梅雨季，建筑施工进度受阻，地产新开工未见好转，建材需求持续收缩；制造业仅船舶、农机等细分领域小幅托底，难以对冲地产链需求缺口。6 月钢铁PMI回落至47.8，行业持续处于收缩区间，制造业整体回暖依靠电子出口抢单，对钢材拉动有限，海外用钢订单同步下滑，内外需求双双走弱。供给端前期钢厂产量偏高，厂库、社会库存连续累积，倒逼钢厂逐步启动高炉、电炉及轧线减产，铁水产量下行趋势明确，但短期减产幅度尚不足以快速去库。
原料端多空交织，成本支撑持续松动。山西7月长协焦煤价格上调，叠加口岸短期扰动推升煤焦盘面情绪，但原煤竞拍价格持续回落，煤焦上行空间有限。第九轮焦炭提涨落地后钢厂利润大幅压缩，螺纹、热卷、钢坯现货普遍陷入亏损，原料负反馈逻辑逐步兑现。铁矿石受港口政策消息短期扰动反弹，但钢材弱势压制矿价上行，连铁已创出年内新低，后续钢厂减产将持续拖累铁矿、焦炭现货价格。
行情展望啊
整体来看，当前钢价下跌节奏虽稍有放缓，但基本面未见实质性改善，行业利润大幅下滑，1-5 月钢企利润同比降幅接近四成，在全制造业中表现垫底。短期市场仍将维持弱势震荡，钢厂为挽回利润大概率继续向下游焦化端施压，原料价格仍有下行空间。行情拐点需等待钢厂集中减产兑现、库存由累转降，叠加终端需求回暖，现阶段下跌后的技术性反弹仅为短期修复，趋势扭转仍需等到 8 月减产效果显现。
从盘面来看，黑色商品涨跌互现，日内主力合约中焦炭和焦煤分别涨1.71%和1.34%，铁矿石则跌1.74%，螺纹和热卷窄幅收跌。具体看，螺纹主力10合约收3062，日跌12点，较上周五收盘价跌31点，周结算价3076，较上周跌31点。最新持仓209.1万手，较上周五持仓增加19万手。周成交量302.6万手外汇市场信息中心，较上周增加9.9万手。总体上增仓下跌，实现周线级别有效下破，形成空方控盘格局。目前盘面较弱，最新收盘价收于周内低位区域，空头资金并未撤离，下周不排除还有向下博弈、空头找合适位置出货的过程。下周参考运行区间：3044-3120。
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